通胀显现向下倾斜的迹象 欧洲央行降息路径难抉择(2024年10月29日)

周二（10月29日）亚盘早盘，欧元兑美元下跌 ，目前交投于1.08附近
，截止北京时间11:20分，欧元兑美元报价1.0811 ，跌幅0.04%
，上一交易日欧元兑美元收盘为1.0815 。根据IFR新闻的最新评论，由于去通胀步伐加快 ，预计通胀将在2025年回归目标水平
，这为欧洲央行继续降息铺平了道路
。进一步降息的速度和幅度仍然是一个悬而未决的问题，其中一个关键因素是通胀围绕2%目标的分布情况。

目前的核心情景是2%的目标将被实现 ，但围绕这一目标的分布开始显示出向下倾斜的迹象 。这意味着虽然风险较小，但它们足够重要
，足以引起关注，因为它们表明通胀可能会低于2%的目标
。 一些欧洲央行内部人士认为 ，央行需要像关注通胀超过2%一样
，关注通胀低于2%的情况。最新的专业预测者调查显示，长期通胀低于1.8-2.2%范围的概率为34% ，而高于这一范围的概率为31% 。如果扩大范围
，通胀低于1.4%的概率仍然略低于通胀高于2.5%的概率
。但随着图表所示，两者之间的差距正在缩小。 接下来的通胀数据（以及增长前景）可能对决定欧洲央行是否应该将宽松周期扩展到中性利率（r*）以下至关重要 。到目前为止 ，通胀分布的变化虽然微小
，但它们正在变得更加重要。

昨日，欧元兑美元下跌在1.0780之上受到支持 ，上涨在1.0830之下遇阻
，意味着欧元兑美元短线上涨后有可能保持下跌的走势
。如果欧元兑美元今天上涨在1.0835之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0785--1.0760之间。